تراجع أداء TSMC لأول مرة منذ أربع سنوات ، لماذا؟

01
انخفضت عائدات شركة TSMC لأول مرة منذ أربع سنوات

   في 20 أبريل ، أعلن TSMC عن نتائجه للربع الأول من السنة المالية 2023.وبحسب التقرير ، انخفضت المبيعات في الربع الأول من عام 2023 بنسبة 16.1٪ من 19.93 مليار دولار في الربع الرابع 2022 إلى 16.72 مليار دولار ، وانخفض هامش الربح التشغيلي من 52.0٪ إلى 45.5٪ (الشكل 1).

في النصف الثاني من عام 2022 ، ستنتهي حالة الطوارئ لـ COVID-19 ، وستدخل أشباه الموصلات في دورة هبوط خطيرة ، كما ستتأثر TSMC.ومع ذلك ، على الرغم من انخفاض الإيرادات لأول مرة ، إلا أن هامش الربح التشغيلي لا يزال 45.5٪ ،بالمقارنة مع الشركات المصنعة لوحدات التخزين مثل Intel و Samsung ، والتي تعاني من عجز خطير ، فإن TSMC لها دائمًا حضور "خاص".

ستحلل هذه المقالة سبب قيام TSMC بتخفيض إيراداتها بشكل كبير ولماذا.

باختصار ، الاستنتاج هو أن أشباه الموصلات في الولايات المتحدة ، المتطورة (7 نانومتر و 5 نانومتر) ، وأجهزة الكمبيوتر عالية الأداء (HPC: الحوسبة عالية الأداء) ، والهواتف الذكية آخذة في الانخفاض.لذلك ، إذا تعافى الطلب على HPC والهواتف الذكية ، فيمكن توقع تحسن أداء TSMC.

02
إيرادات مبيعات TSMC في كل عقدة

 يوضح الشكل 2 المبيعات ربع السنوية لعقد العمليات المختلفة لـ TSMC.كما هو مذكور في المقالات السابقة ، ارتفعت مبيعات TSMC بشكل كبير منذ الإنتاج الضخم لمعدات EUV.

  أولاً ، استخدمت TSMC لأول مرة EUV على 7 نانومتر + في الربع الثالث من عام 2019. في البداية ، تم استخدام 4-5 طبقات من EUV في نمط الفتحة ، كما تم استخدام 5 نانومتر المنتج في الربع الثالث من عام 2020 أيضًا باستخدام EUV بكميات كبيرة في الأسلاك.المؤلف

يتكهن بأن EUV يحتوي على ما يقرب من 15 طبقة.

تضاعفت المبيعات التي تقل عن 10 مليارات دولار في الربع الثالث من عام 2019 بحلول الربع الثالث من عام 2022 ،أكثر من 20 مليار دولار أمريكي.من خلال تطبيق الإنتاج الضخم لـ EUV عند 7nm + و 5nm ، احتكرت الرقائق المتطورة في العالم ، وبالتالي دفع نمو المبيعات السريع.

     ومع ذلك ، بلغت المبيعات الفصلية ذروتها في الربع الثالث من عام 2022. وكما ذكرنا في البداية ، كان هناك انخفاض كبير في الإيرادات في الربع الأول من هذا العام.

إذن ، ما هي عقد العمليات التي تشهد انخفاضًا في المبيعات؟

03
زيادة أو نقصان في إيرادات المبيعات في كل عقدة عملية

يوضح الشكل 3 زيادة المبيعات والنقصان لكل عقدة عملية في الربع الرابع من عام 2022 والربع الأول من عام 2023. نقطة الصفر ثمانية ثمانية μ نظرًا لعدم إنتاج م و 10 نانومتر حتى الآن ، فإن إيرادات مبيعاتها تساوي صفرًا ولم يحدث أي تغيير.

إذا تم استبعاد 0.18 ميكرومتر و 10 نانومتر ،باستثناء زيادة طفيفة في 65 نانومتر ، انخفضت المبيعات في عقد العمليات الأخرى.لذلك ، يجب أن يكون الأداء العام لشركة TSMC في الربع الأول من عام 2023 بطيئًا.

ومع ذلك ، فإن أكثر 7 نانومتر و 5 نانومتر تقدم تخفيضات كبيرة.انخفضت 7nm و 5nm بمقدار 1.04 مليار دولار و 1.19 مليار دولار على التوالي.يبلغ إجمالي النقصان 7 نانومتر و 5 نانومتر 2.23 مليار دولار أمريكي ، وهو ما يمثل 70٪ من إجمالي الانخفاض البالغ 3.18 مليار دولار أمريكي.

باختصار ، السبب وراء الأداء البطيء لشركة TSMC في الربع الأول من عام 2023 هو الانخفاض الكبير في مبيعات أحدث طرازات 7 نانومتر و 5 نانومتر.إذن ، ما هي مبيعات أشباه الموصلات التي تتناقص باستخدام أحدث التقنيات مثل 7 نانومتر و 5 نانومتر؟

04
أعمال TSMC المختلفة
نسبة المبيعات

يوضح الشكل 4 نسبة مبيعات TSMC في كل ربع عمل.في الربع الأول من عام 2023 ، بالترتيب التنازلي لحصة المبيعات ، شكلت الهواتف الذكية 44٪ ، وأجهزة الكمبيوتر عالية الأداء (HPCs) 34٪ ، إنترنت الأشياء (إنترنت الأشياء) 9٪ ، السيارات 7٪ ، والمستهلك الرقمي وشكلت الإلكترونيات 2٪.

هنا ، تعتبر أشباه الموصلات المستخدمة في HPC وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات لأجهزة الكمبيوتر والخوادم (معالجات معالجة الصور للذكاء الاصطناعي والتطبيقات الأخرى).على وجه التحديد ، تشمل وحدات المعالجة المركزية من AMD في الولايات المتحدة ، ووحدات معالجة الرسومات من NVIDIA في الولايات المتحدة ، ووحدات معالجة الرسومات من Intel في الولايات المتحدة.

في هذه الحالة ، يُشار إلى أن حصة تطبيقات السيارات انخفضت إلى 2٪ في الربع الثالث من عام 2020 بسبب الانخفاض الحاد في الطلب على السيارات ، ثم ارتفعت بشكل مطرد إلى 7٪ ، متجاوزة مستوى ما قبل الوباء.من ناحية أخرى ، تعد تطبيقات HPC شركتين رئيسيتين مرتبطتين بتطبيقات الهواتف الذكية وانخفضت إلى 34٪ ، بانخفاض قدره 7 نقاط مئوية من 41٪ في الربع الثالث من عام 2022.

الآن ، دعنا نلقي نظرة على مخططات المبيعات لكل منصة بناءً على المبلغ (الشكل 5).هذا يدل على الاختلاف عن نسبة المبيعات.

أولاً ، يمكن ملاحظة أن نسبة مبيعات الهواتف الذكية وأجهزة HPC تبلغ حوالي 40٪ ، وتتأرجح على أساس العملة بينما تنمو بسرعة.كما شهدت تطبيقات السيارات نموًا كبيرًا بعد انخفاض في الربع الثالث من عام 2020.

ومع ذلك ، بلغت مبيعات تطبيقات HPC ذروتها عند 8.3 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2022 وانخفضت إلى 5.7 مليار دولار ، أي أقل من 70٪ ، في الربع الأول من عام 2023. وبلغت مبيعات تطبيقات الهواتف الذكية ذروتها عند 8.4 مليار دولار في الربع الأخير من عام 2022 وانخفضت من 1 مليار دولار إلى 7.4 مليار دولار في الربع الأول من عام 2023.

يشير التحليل أعلاه حسب النظام الأساسي إلى أن أداء TSMC انخفض بشكل كبير في الربع الأول من عام 2023 ، أولاً بسبب انخفاض شحنات HPC ، وثانيًا بسبب انخفاض شحنات الهواتف الذكية.

05
نسبة عائدات المبيعات في مناطق مختلفة من TSMC

أخيرًا ، دعنا نلقي نظرة على نسبة مبيعات TSMC ربع السنوية حسب المنطقة (الشكل 6).يمكن ملاحظة أن حصة السوق في الولايات المتحدة حوالي 60-70٪.ومع ذلك ، فقد انخفض من 72٪ في الربع الثالث من عام 2022 إلى 63٪ في الربع الأول من عام 2023.

من ناحية أخرى ، بعد توقف TSMC عن شحن أشباه الموصلات المتطورة إلى Huawei بعد 14 سبتمبر 2020 ، انخفضت مبيعاتها إلى البر الرئيسي الصيني من 22٪ في الربع الثالث من عام 2020 إلى 6٪ في الربع الرابع من العام نفسه.ومع ذلك ، منذ ذلك الحين ، ازدادت الصادرات إلى البر الرئيسي الصيني تدريجياً وستنتعش إلى 15٪ في الربع الأول من عام 2023. لا تستطيع TSMC نقل أشباه الموصلات المتطورة عالية الثمن إلى البر الرئيسي الصيني ، لذلك يمكن القول إنها نقلت عدد كبير من أشباه الموصلات التقليدية منخفضة التكلفة.

06
ما هي إيرادات المبيعات حسب المنطقة؟

وفقًا للشكل 6 ، قمنا برسم مبيعات TSMC ربع السنوية حسب المنطقة (الشكل 7).يُظهر هذا منظورًا مختلفًا عن مخطط نسبة المبيعات.

أولاً ، يمكننا أن نرى أن الصادرات إلى الولايات المتحدة بلغت ذروتها عند 14.6 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2022 وانخفضت بشكل كبير إلى 10.5 مليار دولار في الربع الأول من عام 2023 ، بزيادة قدرها 72٪.

07
ما الذي تسبب في انخفاض إيرادات شركة TSMC بشكل كبير؟

كان أداء TSMC في الربع الأول من عام 2023 أول انخفاض كبير منذ أربع سنوات.انخفضت الإيرادات بنحو 3.2 مليار دولار أمريكي إلى 16.7 مليار دولار أمريكي من 19.9 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2022.

من خلال تحليل تفاصيل التراجع في المبيعات ، انخفضت مبيعات منتجات 7 نانومتر و 5 نانومتر بشكل كبير ، وانخفضت مبيعات HPC والهواتف الذكية بشكل كبير من خلال النظام الأساسي ، وانخفضت المبيعات إلى الولايات المتحدة بشكل كبير حسب المنطقة.

بناءً على هذا التحليل ، يمكن القول أن التعافي في الطلب على أشباه الموصلات لأجهزة HPC والهواتف الذكية المنتجة باستخدام عمليات رائدة 7 نانومتر و 5 نانومتر في السوق الأمريكية ستعزز أداء TSMC.ومع ذلك ، مع انخفاض شحنات الهواتف الذكية ، يعلق الناس آمالًا كبيرة على عودة الطلب على وحدة المعالجة المركزية ووحدة معالجة الرسومات في خوادم مراكز البيانات.

يُلاحظ الانتشار السريع للذكاء الاصطناعي التفاعلي عالميًا ، مثل ChatGPT الذي أصدرته شركة OpenAI في نوفمبر 2022. ومن المتوقع أيضًا أن يؤدي ذلك إلى تسريع انتشار أجهزة الكمبيوتر العملاقة ومراكز البيانات.من خلال إنتاج أشباه موصلات متقدمة ، سيصبح أداء TSMC إيجابيًا بالتأكيد مرة أخرى.